异质持续性高阶矩的风险
综合金融
2024-03-05 v2 证券定价
摘要
利用个股横截面的日内数据,我们表明,已实现市场和平均特质波动率、偏度和峰度的暂时性以及持续性波动在资产收益横截面中被差异化定价,这意味着不同来源的高阶矩风险具有异质持续性结构。具体而言,我们发现特质波动率的暂时性冲击以及特质偏度的持续性冲击包含与投资者相关的强共性。
引用
@article{arxiv.2104.04264,
title = {Risks of heterogeneously persistent higher moments},
author = {Jozef Barunik and Josef Kurka},
journal= {arXiv preprint arXiv:2104.04264},
year = {2024}
}