论实践中高阶已实现矩的惊人解释力
应用统计
2016-04-28 v1 统计金融
摘要
近年来提出了由日内收益计算的高阶已实现矩。文献指出已实现偏度是解释未来资产收益的重要因素。然而，文献主要聚焦于整个市场以及月或周尺度。本文中，我们进行了广泛的实证分析，以研究已实现偏度和已实现峰度在日尺度上对个股未来收益与方差的预测能力。研究发现已实现峰度对股票未来方差具有显著的预测力。与此同时，与现有文献相反，已实现偏度对短期个股未来日收益缺乏解释力。
引用
@article{arxiv.1604.07969,
title = {On the Surprising Explanatory Power of Higher Realized Moments in Practice},
author = {Keren Shen and Jianfeng Yao and Wai Keung Li},
journal= {arXiv preprint arXiv:1604.07969},
year = {2016}
}