股票指数及其衍生交易内部收益率的统计事实
信息论
2009-11-11 v2 计算工程、金融与科学
math.IT
摘要
通过对买卖交易对的内部收益率概率分布进行分析，研究股票市场及其衍生市场的普遍特征。与对数标准化收益率的统计事实不同，单一资产交易的概率分布通过内部收益率（定义为连续复合利率）Incorporate 了时间因素。从日度序列的 TOPIX、S & P 500 和 FTSE 100 指数收盘值中推导出上述统计事实。将上述分析应用于 NIKKEI 225 及其期货市场的分钟级数据，揭示了两种概率分布在施加长期仓位最小持仓时间阈值条件下，行为呈现出有趣差异。因此建议可用于在底层市场和衍生市场之间进行因果关系挖掘。来自噪声交易者策略产生的高度特定离散谱，与单一交易中基本主义策略观察到的平滑分布形成鲜明对比，这可能对于从小型投机组合投资者的交易收益中推断其投资策略类型也非常有用。
引用
@article{arxiv.cs/0607140,
title = {Stylized Facts in Internal Rates of Return on Stock Index and its Derivative Transactions},
author = {Lukas Pichl and Taisei Kaizoji and Takuya Yamano},
journal= {arXiv preprint arXiv:cs/0607140},
year = {2009}
}
备注
APFA 5