描述股市价格分布的动力学模型
统计力学
2009-10-31 v1 统计金融
摘要
金融领域的高频数据加深了对市场价格概率分布的理解。若干事实似乎已被经验证据充分证实。具体而言，概率分布具有以下性质：(i) 它们不是高斯分布，其中心可由Lévy分布很好地拟合。(ii) 它们具有长尾但任意阶矩有限。(iii) 它们在许多时间尺度上具有自相似性。(iv) 在小时间尺度上，价格波动遵循非扩散行为。我们扩展了Merton关于投机价格形成的思想，并提出一个动力学模型，其特征函数自然地解释了上述所有特征。对该分布的了解为量化金融风险开辟了一条新的有用途径。模型结果与取自标准普尔500现金指数历史记录的经验数据吻合程度极高。
引用
@article{arxiv.cond-mat/0003357,
title = {A dynamical model describing stock market price distributions},
author = {Jaume Masoliver and Miquel Montero and Josep M. Porra},
journal= {arXiv preprint arXiv:cond-mat/0003357},
year = {2009}
}
备注
11 pages, 2 eps figures, elsart, to be published in Physica A