金融时间序列的依赖结构与标度性质是相关的

我们报告了纽约证券交易所日股票收益率的互相关层次属性与多重分形性之间存在深刻相互作用的证据。研究发现，不同股票表现出的多重分形程度与其在互相关层次结构中的深度呈正相关。我们提出了一个动力学模型，该模型不仅重现了这一观测结果，还重现了一系列其他实证性质。该模型的结构使得异质风险的层次结构在相关矩阵的时间演化中起着至关重要的作用，从而为金融市场中互相关与多重分形性之间相互作用的机制提供了解释，其中股票的多重分形程度与其在互相关结构中的层次定位相关联。本文报告的实证观测为融合金融时间序列的单变量多重标度与多变量互相关性质提供了新的视角。