金融中的相关结构与厚尾分布：一种新机制

金融时间序列中出现的厚尾分布以及在高波动期间股票跨相关性增加等现象颇具谜团，亟需新的范式。这些问题在基础研究以及风险管理中都具有关键重要性（后者因为极端损失在其中发挥关键作用）。本文提出了一种新的股票集合模型，旨在在统一的图景中涵盖这两个特征。将股票建模为准随机漫步变量，其中股票运动的非布朗分量由市场趋势主导，这与典型的交易者策略相符。我们的模型表明，集体效应在刻画金融时间序列的某些显著统计属性方面可能发挥非常重要的作用。