金融市场中的羊群行为与总体波动
统计力学
2014-01-14 v2 adap-org
无序系统与神经网络
适应与自组织系统
统计金融
摘要
我们提出了一个简单的股票市场模型，其中代理人之间的随机通信结构导致股票价格变动分布出现重尾，形式为指数截断的幂律，类似于近期高频市场数据实证研究中观察到的分布。我们的模型为两个著名的市场现象提供了联系：一方面股票市场收益分布中观察到的重尾，另一方面金融市场中的“羊群”行为。特别是，我们的研究提出了资产收益中观察到的超额峰度、市场订单流与市场参与者相互模仿倾向之间的关系。
引用
@article{arxiv.cond-mat/9712318,
title = {Herd behavior and aggregate fluctuations in financial markets},
author = {Rama Cont and Jean-Philippe Bouchaud},
journal= {arXiv preprint arXiv:cond-mat/9712318},
year = {2014}
}
备注
Minor modifications in text, references added. 29 pages, typesetted using LATEX