金融市场的一致基于代理与随机模型

我们正在寻找金融市场的基于代理的处理方法，考虑到需要在微观的基于代理的建模与宏观的现象学建模之间建立桥梁。承认基于代理的建模框架（其可提供对金融市场的定性和定量理解）具有高度模糊性，强调了定义明确且解析可处理的代理系统的特殊价值。羊群效应作为行为金融学中考虑的行为特征之一，是我们在本研究中处理的代理相互作用的主要属性。为了寻求一致的基于代理和宏观的方法，我们结合了两种噪声来源：与信息流相关的外生噪声，以及源于代理复杂随机动力学的内生噪声。结果，我们提出了一个三状态基于代理的金融市场羊群模型。从该基于代理的模型中，我们推导出一组随机微分方程，描述了金融市场中代理群体和对数价格的潜在宏观动力学。随后，获得的解受到外生噪声的影响，从而塑造了瞬时收益率波动。我们测试了高斯噪声和 q-高斯噪声作为短期波动源。所得的具有相同参数集的金融市场收益率模型，重现了在纽约、华沙和纳斯达克 OMX 维尔纽斯证券交易所观察到的绝对收益率的经验概率密度和谱密度。我们的结果证实了行为金融学中的普遍观点，即羊群相互作用可能主导代理理性并促成泡沫形成。