一种用于金融市场的三态意见形成模型

我们提出一种三态微观意见形成模型，用于模拟金融市场的动力学。为模仿市场中广大投资者的异质构成，该基于主体的模型考虑两类不同的交易者：噪声交易者与逆向交易者。主体表示为交互网络中的节点，并可取三种不同可能状态之一（例如买入、卖出或保持不活跃）。主体状态的随时间演化由包含局部与全局影响的概率动力学决定。噪声交易者受局部交互作用，倾向于取其与最近邻的多数状态；而逆向交易者受与市场整体行为的全局交互作用，倾向于取市场全局少数的状态。该模型展现出真实金融时间序列的典型定性与定量特征，包括具有重尾的收益分布、波动聚集以及收益绝对值的长时记忆。收益分布通过耦合高斯分布拟合，定量揭示了由描述系统复杂性的非线性统计耦合所表征的尖峰、常峰与低峰态之间的转变。