基于随机网络的金融市场意见动态

我们通过引入一个基于异质主体的意见形成模型来研究金融市场动态。在这项工作中，我们按照交易策略将金融市场中的个体组织为噪声交易者与基本面交易者。局部多数的意见迫使噪声交易者产生市场交易行为，而市场的全局行为则影响基本面交易者的决策。我们引入噪声参数 $q$ 来表示关于市场行为的焦虑程度与感知不确定性，从而带来游离金融行为的可能性。我们将个体作为节点置于 Erdős-Rényi 随机图中，其中连边表示其社会交互。在给定时刻，他们就买入或卖出某项资产采取两种可能意见状态 $\pm 1$ 之一。该模型展现出诸如对数收益率的胖尾分布、聚类波动率和收益率的长期相关性等现实世界市场的基本定性与定量特征。我们使用 Student's t 分布拟合对数收益率的直方图，展示了随基本面交易者占比而从尖峰态到常峰态的逐渐转变。我们还将所得结果与实际多个金融市场指数的对数收益率分布进行了比较。