从涌现到涌现：基于异构偏好学习的金融市场仿真
计算机与社会
2025-11-12 v2
摘要
代理基模有助于解释股票价格动力学作为由相互作用投资者驱动的涌现现象。在此建模传统中，投资者行为通常由两种互异机制——学习和异构偏好——捕获，这两种机制在先前研究中被作为独立范例加以探索。然而，这些联合建模对结果集体动力学的影响 remains largely unexplored。我们发展了一个多代理强化学习框架，其中拥有异构风险规避、时间贴现和信息获取的代理人共同学习交易策略，纳入统一的共享策略框架。实验揭示了：(i)具有异构偏好后的学习促使代理人发展出符合其个人特征的策略，促进行为差异和市场中的利位特化；(ii)差异化代理人的相互作用对于实现如厚尾价格波动和波动性聚类等真实市场动力学至关重要。该研究提出了一种建构性范式，用于金融市场建模，其中异构偏好和学习机制的联合设计使之实现两阶段涌现：个体行为和集体市场动力学。
引用
@article{arxiv.2511.05207,
title = {Emergence from Emergence: Financial Market Simulation via Learning with Heterogeneous Preferences},
author = {Ryuji Hashimoto and Ryosuke Takata and Masahiro Suzuki and Yuki Tanaka and Kiyoshi Izumi},
journal= {arXiv preprint arXiv:2511.05207},
year = {2025}
}