具有广泛参与激励的金融市场模型
交易与市场微观结构
2009-11-13 v2 物理与社会
摘要
我们考虑所有参与方均发现参与激励的金融市场模型。策略通过其虚拟财富直接进行评估。通过调节价格敏感度和市场影响，涌现出具有多个吸引子行为的相图，这些行为类似于真实市场，反映了套利者和趋势引领者的作用，并包含一个具有不规则价格趋势和正和特征的相。参与者财富的正和性为他们提供了参与激励。进化和买卖价差为参与者和做市商的财富增长提供了机制。如果进化速率足够慢，新参与者便能在市场中生存。我们在 20 年的真实恒生指数数据上测试了该模型的适用性。与其他模型的比较表明，当应用于真实金融数据时，我们的模型具有更优越的平均表现。
引用
@article{arxiv.0708.0209,
title = {Models of Financial Markets with Extensive Participation Incentives},
author = {C. H. Yeung and K. Y. Michael Wong and Y. -C. Zhang},
journal= {arXiv preprint arXiv:0708.0209},
year = {2009}
}
备注
17 pages, 16 figures