异质预期与资产收益波动率的长程相关性
统计金融
2008-12-02 v1 物理与社会
摘要
受近期关于聚合理论文献的启发，我们旨在将股票收益波动率的长程相关性与投资者对未来波动率水平的预期异质性联系起来。基于一个投资者预期的半参数模型，我们建立了异质性参数的分布特性与已实现波动率的自协方差/自相关函数之间的联系。我们报告了不同的行为或惯例变化，其观测取决于所考虑的市场阶段。特别是，我们报告并论证了这样一个事实：在投机泡沫阶段，波动率表现出比投机泡沫崩溃后的复苏阶段显著更长的记忆性。
引用
@article{arxiv.0808.1538,
title = {Heterogeneous expectations and long range correlation of the volatility of asset returns},
author = {Jerome Coulon and Yannick Malevergne},
journal= {arXiv preprint arXiv:0808.1538},
year = {2008}
}