金融市场的杠杆效应：滞后波动性与市场恐慌
凝聚态物理
2007-05-23 v2
摘要
我们定量地研究所谓的杠杆效应，即过去收益与未来波动性之间的负相关。对于个别股票，该相关性适中且随着50天呈指数衰减，而对于股票指数，相关性更强但衰减更快。对于个别股票，该相关性的大小具有普适值，可通过一种新的“滞后”模型予以解释，该模型在纯粹的加法随机过程与纯粹的乘法随机过程之间进行插值。对于股票指数，似乎需要特定的市场恐慌现象才能解释观察到的效应幅度。
引用
@article{arxiv.cond-mat/0101120,
title = {The leverage effect in financial markets: retarded volatility and market panic},
author = {Jean-Philippe Bouchaud and Andrew Matacz and Marc Potters},
journal= {arXiv preprint arXiv:cond-mat/0101120},
year = {2007}
}
备注
Corrected word inversion in abstract (should read: past returns and future volatility). LaTeX, 12 pp, 2 figures