论证标普 500 指数日收益率的波动性
数理金融
2024-11-14 v2
摘要
在过去 60 年中，标普 500 指数的日收益率波动性逐渐增加。假设市场力量决定了日波动性，使得杠杆型标普 500 基金在长期内无法跑赢标准标普 500 基金，那么这种假设的波动性恰好支持了标普 500 指数中观察到的波动性增加。在此基础上，似乎市场组合在长期内不可战胜的经典论点正在决定标普 500 日收益率的波动性。此外，由此推断，标普 500 指数日收益率的长期波动性应持续增加，直至超过特定阈值。另一方面，如果关于市场力量增加波动性的这一假设不成立，那么杠杆型标普 500 基金在长期内就有跑赢其非杠杆 counterparts 的空间。
引用
@article{arxiv.2403.01088,
title = {Justifying the Volatility of S&P 500 Daily Returns},
author = {Hayden Brown},
journal= {arXiv preprint arXiv:2403.01088},
year = {2024}
}
备注
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