股票市场波动性的非线性行为
其他凝聚态物理
2008-12-02 v1 统计金融
摘要
我们利用连续时间随机游走描述股票价格，以获得从日内数据中快速准确评估其波动性的办法。我们表明，金融市场可被用作开放式物理系统。事实上，我们发现决定市场波动性的过程是非平稳的，而市场对外部波动性冲击的响应在我们所覆盖的超过两年时间段内保持恒定。此外，波动性增量的自相关函数在一天时间滞后上的值约为-0.4，且对我们分析的所有股票几乎相等。通过对自相关函数的条件化评估，我们表明市场响应是非线性的，并且在外部冲击推动波动性升高时表现出强大的稳定作用。这种市场行为可由具有不同时间范围的参与者的作用来解释。
引用
@article{arxiv.cond-mat/0410768,
title = {Non linear behaviour of stock market volatility},
author = {Rosario Bartiromo},
journal= {arXiv preprint arXiv:cond-mat/0410768},
year = {2008}
}
备注
9 pages, 6 figures