标度性和效率决定市场的不可逆演化

在建立金融指数时间演化的随机描述时，挑战在于设计一个与金融时间序列分析中所有典型事实兼容的模型，并为模拟此类序列提供可靠基础。基于市场效率的约束以及标准简单标度的非均匀时间推广，我们提出了一个解析模型，该模型同时解释了诸如连续收益的线性去相关、波动率自相关函数对时间的幂律依赖性以及与此依赖性相关的多重标度等实证结果。此外，我们的方法为指数动力学的不可逆特性提供了理由和定量评估。这种不可逆性作为一种新颖的指数演化模拟策略中的关键要素，展示了该模型的预测潜力。