金融混沌指数的理论及应用
统计金融
2021-06-09 v1 应用统计
摘要
我们开发了一种新的股票市场指数，通过测度资产价格的相互变化来捕捉市场中存在的混沌。这一新指数依赖于基于张量的股票市场信息嵌入，从而使其摆脱了其他各种流行指数通常所基于的带有限制性的市值加权或资本加权假设。我们表明，我们的指数是市场波动率的稳健估计量，使我们能够以高度可靠性执行市场分割任务来刻画市场特征。此外，我们通过引入一个时间相关的动力系统模型，分析了已实现市场波动率与隐含波动率之间的动力学和运动学关系。我们计算所得结果涵盖 1990 年 1 月至 2019 年 12 月的时间区间，意味着在该给定时间段内，股票市场已实现波动率与隐含波动率背后的过程存在双向因果关系，且表明后者对前者的因果效应强于反向因果效应。这一结果暗示市场的隐含波动率在对市场已实现波动率的刻画中起着关键作用。
引用
@article{arxiv.2101.02288,
title = {Theory and Applications of Financial Chaos Index},
author = {Masoud Ataei and Shengyuan Chen and Zijiang Yang and M. Reza Peyghami},
journal= {arXiv preprint arXiv:2101.02288},
year = {2021}
}