期权微笑波动率与隐含概率：隐含波动率曲线凸性的启示
统计金融
2023-11-06 v2 证券定价
风险管理
摘要
盈利公告（EADs）是向投资者提供根本重要信息的公司事件。股价上涨的预期也可能助长盈利公告前波动率的上升。利用极短期期权数据，我们研究发现风险中性分布的双峰性与隐含波动率微笑的凸性在盈利公告日前是普遍存在的特征。本研究比较了凸性与非凸性隐含波动率微笑下的收益，以考察隐含波动率曲线的凸性是否传递有关市场风险的信息，并展示了投资者如何在盈利公告期间对冲极端波动。事实上，我们的论文表明，在存在凸性隐含波动率微笑的情况下，投资者支付显著溢价以对冲即将到来的公告所引发的不确定性。
引用
@article{arxiv.2307.15718,
title = {Option Smile Volatility and Implied Probabilities: Implications of Concavity in IV Curves},
author = {Darsh Kachhara and John K. E Markin and Astha Singh},
journal= {arXiv preprint arXiv:2307.15718},
year = {2023}
}