为期权微笑我们已跋涉百万里
证券定价
2012-04-25 v2 统计金融
摘要
我们推导出期权微笑的一个新的、精确且透明的展开式，它既适用于解析近似，或许更重要的是，也适用于友好的数值处理。我们表明，微笑的偏斜和曲率可以作为奇异期权来计算，对冲蒙特卡罗方法特别适合于此。当应用于 S&P 指数期权时，我们发现标准的 Edgeworth（累积量）展开对微笑的偏斜和曲率重现得非常差。最值得注意的是，在低波动率和极高波动率下，偏斜与偏度之间的关系是反转的，这是迄今为止所研究的任何模型都无法重现的特征。此外，发现平值附近的微笑曲率非常小，这与收益的高峰度性质形成鲜明对比。
引用
@article{arxiv.1203.5703,
title = {We've walked a million miles for one of these smiles},
author = {L. De Leo and V. Vargas and S. Ciliberti and J. -P. Bouchaud},
journal= {arXiv preprint arXiv:1203.5703},
year = {2012}
}
备注
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