通过微观模拟理解期权市场的波动率微笑
证券定价
2008-12-10 v2 物理与社会
摘要
在本工作中，我们旨在通过微观模拟（MS）更好地理解期权市场中观察到的波动率微笑。我们在 MS 模型中采用了两种类型的活跃交易者：投机者和套利者，以及针对单一标的资产的看涨期权和看跌期权。投机者根据其对期权到期时资产价格的预期做出决策。套利者则在不同的套利机会进行交易，例如违反看跌 - 看涨期权平价关系。模型中还包含了期权之间流动性的差异。尽管模型较为简单，但其生成的隐含波动率（IV）曲线与实证观察结果相似。我们的结果表明，波动率微笑与异质性交易行为的竞争效应以及差异化流动性的影响有关。
引用
@article{arxiv.0709.2070,
title = {Understanding the volatility smile of options markets through microsimulation},
author = {G. Qiu and D. Kandhai and P. M. A. Sloot},
journal= {arXiv preprint arXiv:0709.2070},
year = {2008}
}
备注
This paper has been withdrawn by the author(s)