你的波动率微笑是否考虑了极端事件？
证券定价
2010-10-12 v1
摘要
在Black-Scholes框架下，我们考虑了由波动率微笑隐含的金融收益概率分布函数(PDF)，并研究了其尾部衰减与微笑拟合参数之间的关系。我们证明，考虑从数据中推导出的标度律，可以得到一种新的波动率微笑拟合过程，该过程也考虑了金融市场中观察到的实际收益PDF的指数衰减。我们的研究在风险管理活动中具有应用价值，其中金融收益PDF的尾部特征对于风险估计起着核心作用。
引用
@article{arxiv.1010.2184,
title = {Do your volatility smiles take care of extreme events?},
author = {L. Spadafora and G. P. Berman and F. Borgonovi},
journal= {arXiv preprint arXiv:1010.2184},
year = {2010}
}