交易成本与模型不确定性下的资产定价基本定理
概率论
2015-09-01 v4 证券定价
摘要
我们证明了离散时间金融市场下的资产定价基本定理，其中交易受到比例交易成本的约束，且资产价格动态由一族可能非占优的概率测度建模。利用后向 - 前向方案，我们表明当市场由货币市场账户和单一股票组成时，准必然意义下的无套利等价于存在一族合适的相容价格系统。我们还表明，当市场由多个动态交易资产组成并满足\emph{有效摩擦}时，准必然意义下的严格无套利等价于存在一族合适的严格相容价格系统。
引用
@article{arxiv.1309.1420,
title = {Fundamental Theorem of Asset Pricing under Transaction costs and Model uncertainty},
author = {Erhan Bayraktar and Yuchong Zhang},
journal= {arXiv preprint arXiv:1309.1420},
year = {2015}
}
备注
Final version. To appear in Mathematics of Operations Research