量纲分析的强大力量：量化市场冲击
交易与市场微观结构
2017-09-28 v2
摘要
本笔记补充了 Kyle 和 Obizhaeva [18] 关于量纲分析和市场微观结构的启发性工作。紧密跟随这些作者，我们的主要结果通过类似于物理学中通常应用的论证展示了以下显著事实：如果元订单（meta-order）的市场冲击仅取决于四个定义明确且具有金融意义的变量，那么——除了一个常数外——这种依赖关系只有一种可能的形式。特别是，市场冲击与元订单规模的平方根成正比。该定理可视为 Kyle 和 Obizhaeva 更一般结果的特例。这些作者考虑了五个可能影响市场冲击规模的变量。在这种情况下，人们会发现更丰富的可能函数关系种类，我们对此进行了精确刻画。我们还讨论了与物理学经典论证（如单摆周期）的类比。
引用
@article{arxiv.1702.05434,
title = {The amazing power of dimensional analysis: Quantifying market impact},
author = {Mathias Pohl and Alexander Ristig and Walter Schachermayer and Ludovic Tangpi},
journal= {arXiv preprint arXiv:1702.05434},
year = {2017}
}
备注
Revised version