股票市场中影响的缓慢衰减
交易与市场微观结构
2014-07-15 v1 统计力学
摘要
利用专有的元订单（meta-orders）和预测信号数据集，并假设准线性影响模型，我们将市场影响从过去相关的交易和可预测的收益成分中解卷积，以揭示单个每日元订单在不同股票市场中超过十天时间范围内的市场影响的时间依赖性。我们发现，单个元订单的影响在一阶近似下是普适的，并缓慢衰减至零（或一个小值），可能遵循幂律。我们表明，自相关订单流和交易信息内容完全解释了原始数据中观察到的明显平台期。我们讨论了准线性假设可能引入的偏差。
引用
@article{arxiv.1407.3390,
title = {Slow decay of impact in equity markets},
author = {X. Brokmann and E. Serie and J. Kockelkoren and J. -P. Bouchaud},
journal= {arXiv preprint arXiv:1407.3390},
year = {2014}
}
备注
6 pages, submitted to "Market Microstructure & Liquidity"