被动市场冲击理论
数理金融
2024-12-11 v1 概率论
交易与市场微观结构
摘要
虽然激进订单的市场冲击已被广泛研究，但通过限价单执行的被动订单的市场冲击仍了解较少。本文旨在通过开发一个连接流动性动态与价格变动的微观结构模型来研究被动市场冲击。本方法的一个关键创新是用一个依赖于限价订单簿中可用成交量的函数来替代每笔交易信息含量为常数的传统假设。在这一框架下，我们探讨标度极限并分析被动 metaorders 的市场冲击。此外，我们推导出市场冲击曲线形状的有用近似公式，得到了可方便应用于实践的闭式解。
引用
@article{arxiv.2412.07461,
title = {A theory of passive market impact},
author = {Youssef Ouazzani Chahdi and Mathieu Rosenbaum and Grégoire Szymanski},
journal= {arXiv preprint arXiv:2412.07461},
year = {2024}
}