金融市场的实证分析：统计物理应用的启示

在本研究中，我们引入一种受统计物理启发的物理模型，利用第三档订单簿数据预测价格波动与预期收益。通过将限价订单簿中的订单与物理系统中的粒子相类比，我们建立了系统动能与动量的独特度量，以理解和评估限价订单簿的状态。我们的模型不止考察订单簿的最顶层，而是引入“主动深度”这一概念——一种计算高效的方法，用于识别对价格动态有影响的订单簿层级。我们经实证表明，该模型优于传统方法与机器学习算法的基准。我们的模型提供了对市场微观结构的细致理解，并对波动与预期收益给出更精准的预报。通过纳入统计物理原理，本研究为理解市场参与者行为与订单簿动态提供了有价值的见解。