具有多维扩散项的金融市场上的最优人寿保险购买、消费与投资
投资组合管理
2011-02-14 v1 最优化与控制
综合金融
摘要
我们引入对 Merton 著名的消费与投资最优连续时间模型的扩展，其精神与 Pliska 和 Ye 的先前工作一致，允许工薪阶层具有随机寿命，并使用部分收入购买人寿保险以提供遗产，同时将其储蓄投资于一个金融市场，该市场包含一种无风险证券和任意数量由多维布朗运动驱动的风险证券。然后，我们对工薪阶层的最优消费、投资和保险购买策略进行了详细分析，其目标是最大化从家庭消费、在过早死亡情况下的遗产规模以及在退休时的遗产规模中获得的期望效用。我们使用动态规划方法，针对贴现常相对风险厌恶效用函数的情况获得了显式解，并描述了新的分析结果，同时给出了相应的经济学解释。
引用
@article{arxiv.1102.2263,
title = {Optimal Life Insurance Purchase, Consumption and Investment on a financial market with multi-dimensional diffusive terms},
author = {I. Duarte and D. Pinheiro and A. A. Pinto and S. R. Pliska},
journal= {arXiv preprint arXiv:1102.2263},
year = {2011}
}
备注
10 pages, 1 figure