短缺厌恶与回撤约束下的最优消费与人寿保险
最优化与控制
2022-10-21 v3
摘要
本文研究生命周期最优投资组合-消费问题，其中消费绩效由短缺厌恶偏好度量，并对消费率附加回撤约束。同时，代理人动态选择其人寿保险保费以最大化死亡时刻的期望遗产。利用动态规划方法与对偶变换，我们显式求解了跨不同区域的分段形式 HJB 变分不等式，并推导了财富变量的一些阈值用于分段最优反馈控制。借助解析结果，我们得以数值说明模型参数对最优消费和人寿保险的若干定量影响，并讨论其金融含义。
引用
@article{arxiv.2206.03116,
title = {Optimal consumption and life insurance under shortfall aversion and a drawdown constraint},
author = {Xun Li and Xiang Yu and Qinyi Zhang},
journal= {arXiv preprint arXiv:2206.03116},
year = {2022}
}
备注
arXiv admin note: text overlap with arXiv:2108.02648