具有路径依赖基准化劳动收入的组合选择优化：一类平均场模型
最优化与控制
2020-09-10 v1
摘要
我们考虑一个主体在其生命周期内面临的优化组合选择问题，该主体获得劳动收入，并在存在借入约束的条件下将财富配置于风险资产和无风险债券。为反映现实经济环境，本文提出一个劳动收入动态具有两个主要特征的模型。首先，劳动收入对金融市场冲击缓慢调整，这一特征已在Biffis, E., Gozzi, F. and Prosdocimi, C. (2020)的“具有路径依赖劳动收入的组合选择优化：无限期情形”中考虑。其次，主体i的劳动收入y_i以具有可比任务和/或职级的一群n个主体n的劳动收入y^n:=(y_1,y_2,…,y_n)为基准。后一特征尚未在文献中被考虑，我们通过取n→+∞时的极限来处理它，从而使该问题落入无限维McKean-Vlasov动力学最优控制家族，这是一个全新且具挑战性的研究领域。我们在一个简化情形中研究该问题，通过引入一个合适的新变量，我们能够显式求出相应HJB方程的解并给出最优反馈控制。
引用
@article{arxiv.2009.03922,
title = {Optimal portfolio choice with path dependent benchmarked labor income: a mean field model},
author = {Boualem Djehiche and Fausto Gozzi and Giovanni Zanco and Margherita Zanella},
journal= {arXiv preprint arXiv:2009.03922},
year = {2020}
}
备注
34 pages