带准双曲式贴现的周期性投资组合选择
投资组合管理
2024-10-25 v1 综合经济学
经济学
综合金融
数理金融
摘要
我们引入了一个无限期、连续时间的投资组合选择问题，由偏好呈S型且存在近期偏好倾向的代理人面对。在准双曲式贴现函数的加入导致时间不一致性后，我们分别对预承诺、天真和机智的代理人进行最优投资组合的特征化。在更具挑战性的机智代理人问题中，时间一致的规划策略可形式化为静态均值场游戏的一个均衡。有趣的是，近期偏好和天真性并不必然导致不理想的风险承担行为，而代理人的机智性可能导致在世界处于差态时过度杠杆化（投资不足），或在世界处于好态时过度杠杆化。
引用
@article{arxiv.2410.18240,
title = {Periodic portfolio selection with quasi-hyperbolic discounting},
author = {Yushi Hamaguchi and Alex S. L. Tse},
journal= {arXiv preprint arXiv:2410.18240},
year = {2024}
}