参数不确定下风险厌恶委托人与代理人的动态最优契约
最优化与控制
2018-06-06 v1 数理金融
摘要
我们考虑一个有限时间区间上的连续时间委托-代理模型，寻求双方达成一致的最优契约的存在性。与主流将委托人建模为风险中性的做法相反，我们假设委托人和代理人都具有指数效用，且以相同的风险意识水平表现为风险厌恶。此外，代理人的能力未知，并在问题中建模为一个滤波项，随时间推移而显现。委托人无法观测代理人的真实行动，只能向代理人推荐行动水平。因此，我们有一个道德风险问题。在此设定下，我们给出了最优契约问题的显式解。
引用
@article{arxiv.1806.01495,
title = {Dynamic optimal contract under parameter uncertainty with risk averse agent and principal},
author = {Kerem Ugurlu},
journal= {arXiv preprint arXiv:1806.01495},
year = {2018}
}