无通信的共同代理人委托代理问题
最优化与控制
2018-01-15 v2 概率论
计算金融
综合金融
摘要
在本文中，我们考虑了契约理论中的一个模型，其中多个委托人雇佣一个共同的代理人，并在连续时间设定下研究了该模型。我们证明了最优契约应满足某些均衡条件，并将委托人的优化问题化简为一个耦合的 Hamilton-Jacobi-Bellman (HJB) 方程组。我们提供了确保在风险中性委托人情况下该耦合 HJB 方程组存在解的条件。此外，我们将研究应用于一个更具体的线性二次模型，其中两个相互作用的委托人雇佣一个共同的代理人。在这个连续时间模型中，我们扩展了 Bernheim 和 Whinston (1986) 的结果，他们比较了非合作委托人模型与聚合模型中代理人的最优努力，我们证明了这两种优化仅在第一最优情况下才一致。我们还研究了最优努力和最优报酬对偏好参数及项目之间相关性的敏感性。
引用
@article{arxiv.1706.02936,
title = {Principal-Agent Problem with Common Agency without Communication},
author = {Thibaut Mastrolia and Zhenjie Ren},
journal= {arXiv preprint arXiv:1706.02936},
year = {2018}
}