VUCA 世界中的契约理论
最优化与控制
2018-03-28 v1 概率论
摘要
本文研究了在 Knightian 不确定性下存在道德风险的委托-代理问题。我们通过将 Stackelberg 均衡与最差情况方法相结合，扩展了 Holmström 和 Milgrom 的开创性框架。我们研究了具有 Cvitanić、Possamaï 和 Touzi (2018) 思想的一般模型。我们证明了最优契约取决于产出及其二次变差，这是对 Mastrolia 和 Possamaï (2016)（通过去除所有限制性假设）以及 Sung (2015)（通过考虑一般类的容许契约）工作的扩展。我们通过二阶 BSDE 的解刻画了代理人的最佳反应努力，并证明了委托人问题的值是 Hamilton-Jacobi-Bellman-Isaacs 方程的粘性解，且无需动态规划原理，而是使用了随机 Perron 方法。
引用
@article{arxiv.1803.08951,
title = {Contract theory in a VUCA world},
author = {Nicolás Hernández Santibánez and Thibaut Mastrolia},
journal= {arXiv preprint arXiv:1803.08951},
year = {2018}
}