能源市场中摆动合约的最优行权：一个积分约束随机最优控制问题
最优化与控制
2013-07-05 v1 概率论
证券定价
摘要
我们将连续时间下摆动合约的价值刻画为满足适当边界条件的 Hamilton-Jacobi-Bellman 方程的唯一粘性解。对于带有惩罚的合约情形，处理较为直接，此时仅需一个终端条件。相反，带有严格约束的合约情形则引出了一个具有非标准状态约束的随机控制问题。我们通过惩罚法来处理这一问题：考虑一个一般的约束问题，并通过在目标泛函中加入惩罚项的一系列适当无约束问题的价值函数来近似该价值函数。回到带有严格约束的摆动合约情形，我们最终将该价值函数刻画为满足适当边界条件且具有多项式增长的 Hamilton-Jacobi-Bellman 方程的唯一粘性解。
引用
@article{arxiv.1307.1320,
title = {Optimal exercise of swing contracts in energy markets: an integral constrained stochastic optimal control problem},
author = {M. Basei and A. Cesaroni and T. Vargiolu},
journal= {arXiv preprint arXiv:1307.1320},
year = {2013}
}
备注
26 pages