股票市场的宏观特性：典型事实与投资组合表现

股票市场的宏观特性影响主动股票策略的表现，但其中许多特性并未被金融数学和计量经济学的传统模型充分捕捉。使用美国股票市场的 CRSP 数据库，我们实证研究了以市值和回报定义的若干宏观特性，并重点列出了一系列部分受随机投资组合理论启发的典型事实和开放性问题。此外，我们在各种配置下对多样性加权投资组合进行了系统的回测，并研究了其表现与宏观量之间的关系。我们所有的结果均可使用我们在线存储库中提供的代码进行复现。