连续双向拍卖多智能体模型中的投资者情绪

我们引入并严格处理了一种新的连续双向拍卖（即订单簿，OB）多智能体模型。该模型旨在解释当影响市场的新信息到达时市场的集体行为。该模型的新颖特征是两个额外的慢变参数，即所谓的情绪函数。这些情绪函数衡量两组投资者（即多头和空头）对公平价格的认知。我们的模型规定了情绪函数随时间演化的微分方程，并构成了一个表现出长期相关性的非线性马尔可夫过程。我们解释了情绪函数方程背后的直觉，并展示了数值模拟结果，表明我们模型的行为与真实市场的行为相似。我们还获得了模型的扩散极限，即具有可变波动率的 Ornstein-Uhlenbeck 型过程。该波动率与多头和空头关于证券公平价格的意见分歧成正比。本文是对我们之前展示数学证明工作的补充。