均衡定价与订单簿定价背景下的决策模型分析
交易与市场微观结构
2015-06-19 v1
摘要
金融市场的基于智能体模型必须包含两个方面：决策制定和价格形成。我们引入一个简单的决策模型，并考虑其在两种不同定价方案中的含义。首先，我们在供需平衡设定中研究其参数依赖性。我们发现其在广泛的参数范围内表现出符合现实的行为。其次，我们将决策模型嵌入到订单簿设定中。在此我们观察到了均衡定价方案中不存在的有趣特征。特别是，我们发现订单簿成交量表现出一种非平凡的行为，让人联想到趋势转换现象。因此，仅凭决策制定模型并不能真实地代表交易和典型事实。订单簿机制至关重要。
引用
@article{arxiv.1404.7356,
title = {Analysis of a decision model in the context of equilibrium pricing and order book pricing},
author = {Daniel C. Wagner and Thilo A. Schmitt and Rudi Schäfer and Thomas Guhr and Dietrich E. Wolf},
journal= {arXiv preprint arXiv:1404.7356},
year = {2015}
}