订单簿建模与做市策略
交易与市场微观结构
2018-06-14 v1
摘要
做市是算法交易最重要的方面之一，并且已从理论角度得到了相当广泛的研究。然而，大多数订单簿模型未能真实再现真实市场参与者的行为，导致所谓“最优策略”的实际应用受挫。本文包含两部分。首先，识别了订单驱动市场的一些重要统计特性，主张反对使用纯马尔可夫订单簿模型。然后，设计了做市策略并基于仿真与回测比较了它们的表现。我们发现，在限价订单簿中引入一些简单的非马尔可夫特征，可大幅改善现实情境下做市策略的表现。
引用
@article{arxiv.1806.05101,
title = {Order-book modelling and market making strategies},
author = {Xiaofei Lu and Frédéric Abergel},
journal= {arXiv preprint arXiv:1806.05101},
year = {2018}
}