订单簿监管对股票市场质量的影响：多智能体强化学习的视角
交易与市场微观结构
2023-02-09 v1 计算金融
证券定价
摘要
近期的技术发展改变了股票市场运作的基本方式，促使监管机构评估这些发展带来的益处。与此同时，正在进行的机器学习革命及其在交易中的多种应用，如今可用于设计下一代金融模型，从而以新方式探索金融股票市场的系统复杂性。我们在此延续此前的基础工作，其中我们设计并标定了一个新颖的基于智能体的模型股票市场模拟器，其中每个智能体通过强化学习自主学会交易。在本文中，我们现在从监管者的视角研究该模型的预测。特别地，我们聚焦于市场质量如何分别受到更小的订单簿最小报价单位、日益增大的元订单以及更高交易频率的影响。在我们的模型假设下，我们发现市场质量受益于后者，但不受益于前两种趋势。
引用
@article{arxiv.2302.04184,
title = {Order book regulatory impact on stock market quality: a multi-agent reinforcement learning perspective},
author = {Johann Lussange and Boris Gutkin},
journal= {arXiv preprint arXiv:2302.04184},
year = {2023}
}