银行间信贷与货币制造过程：金融稳定性的系统性视角
综合金融
2021-09-27 v1 综合经济学
物理与社会
经济学
风险管理
摘要
当金融机构寻求在不同时间和情况下结算和再融资其相互头寸时，就会发生银行间借贷。这一互动过程涉及总体层面的货币创造。银行间信贷的协调失配可能引发系统性危机。自2007年夏季以来，当银行间信贷协调不再在金融机构间顺畅运作时，这种情况就发生了，最终需要中央银行实施非常规货币政策，以及政府进行担保和救助干预。本文构建了一个基于交互异质主体的银行间信贷协调模型，该模型处于最小制度环境下。首先，我们探讨了银行间信贷协调与货币生成过程之间的联系。与普遍理解相反，银行间信贷有能力使货币体系不受约束。其次，我们对不完全的银行间信贷协调进行了模拟分析，研究了银行间动态对个体和总体层面金融稳定性和韧性的影响。系统性的不稳定力量被证明与银行体系随时间运作的方式有关，特别是银行间协调的条件和环境。
引用
@article{arxiv.1702.08774,
title = {Interbank Credit and the Money Manufacturing Process. A Systemic Perspective on Financial Stability},
author = {Yuri Biondi and Feng Zhou},
journal= {arXiv preprint arXiv:1702.08774},
year = {2021}
}