风格化银行系统中因交易对手风险导致的系统性损失

我们报告了一项关于风格化银行级联模型的研究，该研究利用负债和资产定义银行资产负债表，调查了由交易对手失败引起的系统性风险。在我们的风格化系统中，银行可处于两种状态：正常运营或困境；当银行的负债大于其资产时，其状态从正常运营转变为困境。银行通过银行间借贷网络相互连接，一旦某家银行陷入困境，其债权人便无法期望从该困境银行收回贷款，从而可能自身也陷入困境。我们对同质系统解析地求解了该问题，并通过更复杂系统的模拟测试了结果的稳健性和普适性。我们研究了参数空间及运营银行的相应分布，绘制了整个系统稳定或不稳定的条件图。这使我们能够确定银行系统的金融稳定性如何受到杠杆率等监管决策的影响；我们讨论了量化宽松等中央银行行动的效果，并确定了利用再资本化救助困境银行系统的成本。最后，我们估算了英国和美国银行系统在 2007 年和 2012 年的稳定性，表明这两个银行系统在 2007 年都更加不稳定，而银行间市场的连通性部分是导致银行危机的原因。