动态市场均衡中的信息与交易目标
交易与市场微观结构
2015-09-09 v3 综合金融
摘要
本文研究了多期 Kyle (1985) 市场中交易目标与私有信息之间的均衡相互作用。有两类投资者各自遵循动态交易策略：一是从事订单拆分以达到累积交易目标的战略性投资组合再平衡者，二是利用长寿命信息进行交易的无约束战略性内部人。我们考虑了受约束的再平衡者部分知情的情形，以及再平衡者事前无信息的特殊情况。我们推导了线性贝叶斯纳什均衡，描述了计算此类均衡的算法，并给出了关于这些均衡性质的数值结果。
引用
@article{arxiv.1502.02083,
title = {Information and Trading Targets in a Dynamic Market Equilibrium},
author = {Jin Hyuk Choi and Kasper Larsen and Duane J. Seppi},
journal= {arXiv preprint arXiv:1502.02083},
year = {2015}
}