资产市场统计力学中的私有信息
统计力学
2019-08-17 v1 无序系统与神经网络
交易与市场微观结构
摘要
市场中的交易者通常对资产收益拥有差异巨大且私有的相关信息。如果交易者数量足够大，以至于大于决定资产收益的世界状态数量，资产的均衡价格可能更准确地反映这些信息。我们研究了从价格不准确反映信息的市场向价格准确反映信息的市场之间的转变。在竞争性市场中，这一转变在交易者数量与世界状态数量比值达到临界值时发生。即使在大规模经济体的极限下，诺氏均衡市场与竞争性市场的行为也截然不同。
引用
@article{arxiv.cond-mat/0101351,
title = {Statistical mechanics of asset markets with private information},
author = {Johannes Berg and Matteo Marsili and Aldo Rustichini and Riccardo Zecchina},
journal= {arXiv preprint arXiv:cond-mat/0101351},
year = {2019}
}
备注
22 pages 4 figures. To appear on J.Quant.Finance