动态银行间模型中的内生危机传染：未来可能损失如何酿成今日之灾
数理金融
2025-02-27 v4 概率论
综合金融
风险管理
摘要
我们引入一个动态随机银行间模型，其中包含由对未来违约及随之而来的损失的理性担忧所引发的内生危机传染概念。这需要对银行间债权进行盯市估值调整，从而形成一种前向-后向的均衡动态方法，即需要未来违约概率来确定当日的资产负债表。与以往模型不同，由此产生的危机传染内生地充当了一个随机波动项，表现出聚集性和下行市场中的尖峰特征。此外，通过纳入多种期限，我们提供了一个构建系统性银行间期限结构的新框架，以反映跨期传染风险。我们分两部分展开分析：首先，在较简单的单一期限设定下扩展经典银行间网络文献；然后，在多种期限设定下，考察系统性风险如何在所形成的期限结构形态中显现。
引用
@article{arxiv.2211.15431,
title = {Endogenous distress contagion in a dynamic interbank model: how possible future losses may spell doom today},
author = {Zachary Feinstein and Andreas Sojmark},
journal= {arXiv preprint arXiv:2211.15431},
year = {2025}
}