保险中股息的优化棘轮式支付
投资组合管理
2021-06-08 v2 概率论
摘要
我们解决风险理论中一个长期存在的开放问题，即在股息率永不可降低的条件下，从保险盈余过程中支付股息的最优策略。这里的最优准则是最大化直至破产时刻的累积贴现股息支付的期望值。在经典 Cramér-Lundberg 风险模型的框架下，我们求解了相应的二维最优控制问题，并证明价值函数是对应 Hamilton-Jacobi-Bellman 方程的唯一粘性解。我们还证明，价值函数可由仅含有限个可能股息率的棘轮式策略任意逼近，并在若干具体例子中识别出自由边界与最优策略。这些实现说明，与经典无约束最优股息策略相比，棘轮式限制并未导致较大的效率损失。
引用
@article{arxiv.1910.06910,
title = {Optimal ratcheting of dividends in insurance},
author = {Hansjoerg Albrecher and Pablo Azcue and Nora Muler},
journal= {arXiv preprint arXiv:1910.06910},
year = {2021}
}