非均匀收益与财富税中性：Fokker-Planck 框架
物理与社会
2026-04-17 v2 综合经济学
经济学
投资组合管理
摘要
我们将 Froseth (2026, arXiv:2603.05283) 的 Fokker-Planck 框架推广到具有异构且持久收益生成能力的投资者群体。当 log-wealth 的 Langevin 方程中的漂移系数在投资者之间存在差异时，比例财富税仍为均匀的漂移偏移，但在经济意义上不再中性：其实际征收情况在不同能力类型之间存在差异，稳态财富分布的形状也随之改变。我们在 log-wealth 与能力的联合空间上推导扩展的 Fokker-Planck 方程，描述漂移偏移对称性破坏的条件，并揭示其对资产价格和投资组合配置的影响。该分析将 Froseth (2026, arXiv:2603.05264) 和 Froseth (2026, arXiv:2603.05283) 的中性结果与 Fokker-Planck 动力学联系起来，尤其是 Guvenen, Kambourov, Kuruscu, Ocampo-Diaz 和 Chen (2023) 的 "use-it-or-lose-it" 机制。
引用
@article{arxiv.2603.16006,
title = {Heterogeneous Returns and Wealth Tax Neutrality: A Fokker-Planck Framework},
author = {Anders G Frøseth},
journal= {arXiv preprint arXiv:2603.16006},
year = {2026}
}
备注
24 pages, 1 figure, 1 table. v2: four Fagereng imprecisions corrected; gross wealth correction; Bernard et al. alpha_eff remark added; phi decomposition formalised; abstract synced