期货交易市场收益的群体行为研究

我们研究了韩国期货交易所中收益的群体行为。发现三种群体参数的收益概率分布服从幂律分布 $R^{-\beta}$，其中指数为 $\beta=3.6$（KTB203）和 2.9（KTB209）的两种韩国国债期货。由于交易活跃状态存在使得群体参数小于 $h=2.33$，崩溃 regime 随着高收益值呈增加趋势。特别地，我们发现在归一化收益的时间步长 $\Delta t=360$ 附近，分布趋向于高斯概率函数。我们的结果也与其他著名结果进行了比较。