金融市场中动态羊群行为的相变

我们研究了日本金融市场中日元兑美元汇率的动态羊群行为的相变。结果表明，收益率的概率分布满足幂律行为，其标度指数有三个不同的值：3.11（时间滞后 $\tau$ = 1 分钟）、2.81（30 分钟）和 2.29（1 小时）。在 $\tau$ < 30 分钟的情况下，概率密度随收益率的增加而增加，出现崩塌区；而在 $\tau$ > 30 分钟时，不发生金融崩塌。特别地，我们发现动态羊群行为在时间滞后 $\tau$ = 30 分钟时发生相变。