货币汇率收益中片段式瞬态相关的动态及其可预测性

我们在滚动窗口框架下研究金融时间序列中线性和非线性序列依赖的动态。特别地，我们聚焦于检测几种主要货币汇率收益中统计显著的二点和三点相关片段，这些片段可能为其可预测性提供一定潜力。我们采用滚动窗口方法来捕捉不同窗口长度下的相关动态，并分析具有统计显著相关性的时段分布。我们发现，对于足够大的窗口长度，这些分布很好地符合幂律行为。我们还通过命中率（即实际收益符号与基于简单相关预测器所得预测符号之间的一致率）来衡量可预测性本身。研究发现，在这些相对短暂的时段内，收益在一定程度上是可预测的，且可预测性依赖于窗口长度的选择。